Opzioni Strategie Implicita Volatilità

Come il commercio Volatilità opzioni di trading Chuck Norris Style. When, uno dei concetti più difficili per gli operatori principianti per imparare è la volatilità, e in particolare come il commercio VOLATILITÀ Dopo aver ricevuto numerose e-mail da parte di persone per quanto riguarda questo argomento, ho voluto prendere uno sguardo in profondità a la volatilità opzione spiegherò quello che la volatilità opzione è e perché che è importante che ll anche discutere la differenza tra volatilità storica e volatilità implicita e come è possibile utilizzare questo nel tuo trading, inclusi esempi i ll poi un'occhiata ad alcune delle principali strategie di trading opzioni e come salire e scendere la volatilità li riguardano Questa discussione vi darà una comprensione dettagliata di come è possibile utilizzare la volatilità nel trading. OPTION TRADING volatilità vOLATILITÀ EXPLAINED. Option è un concetto chiave per i commercianti di opzione e anche se sei un principiante, dovrebbe cercare di avere almeno una volatilità comprensione opzione base è riflessa dal simbolo greco Vega che viene definito come la quantità che il prezzo di un'opzione modifiche rispetto a un 1 variazione della volatilità in altre parole, una delle opzioni Vega è una misura della impatto delle variazioni della volatilità sottostante sul prezzo dell'opzione Tutto il resto è uguale nessun movimento del prezzo delle azioni, i tassi di interesse e nessun passaggio del tempo, prezzi delle opzioni aumenterà se vi è un aumento della volatilità e diminuire, se vi è una diminuzione della volatilità Pertanto , è ovvio che gli acquirenti di opzioni di quelle che sono a lungo sia le chiamate o lo mette, potranno beneficiare di una maggiore volatilità e venditori potranno beneficiare di una diminuzione della volatilità lo stesso si può dire per gli spread, di debito si diffonde mestieri dove si paga per inserire il commercio beneficeranno da una maggiore volatilità, mentre gli spread creditizi si riceve denaro dopo aver piazzato il commercio potranno beneficiare di una diminuzione volatility. Here è un esempio teorico per dimostrare l'idea Let s un'occhiata ad uno stock al prezzo di 50 Considerate un'opzione call a 6 mesi con un prezzo di esercizio di 50.Se la volatilità implicita è di 90, il prezzo dell'opzione è di 12 a 50 Se la volatilità implicita è 50, il prezzo dell'opzione è di 7 25 Se la volatilità implicita è di 30, il prezzo dell'opzione è di 4 50.This si mostra che, maggiore è la implicita la volatilità, più alto è il prezzo dell'opzione qui sotto potete vedere tre schermate che riflette una semplice chiamata a lunga at-the-money con 3 diversi livelli di volatility. The prima immagine mostra la chiamata come è ora, senza alcun cambiamento della volatilità si può vedere che il pareggio corrente con 67 giorni di tempo per la scadenza è 117 74 prezzo corrente spia e se lo stock è salito oggi a 120, si avrebbe 120 63 in profit. The seconda immagine mostra la stessa chiamata chiamata, ma con un aumento della volatilità del 50 si tratta di un esempio estremo per dimostrare il mio punto si può vedere che il pareggio corrente con 67 giorni di tempo per la scadenza è ora 95 34 e se lo stock è salito oggi a 120, si avrebbe 1.125 22 in profit. The terza immagine mostra la stessa chiamata chiamata, ma con un 20 diminuzione della volatilità si può vedere che il pareggio corrente con 67 giorni di tempo per la scadenza è ora 123 86 e se lo stock è salito oggi a 120, si avrebbe una perdita di 279 99.WHY IS IT IMPORTANT. One dei motivi principali per bisogno per capire la volatilità opzione, è che vi permetterà di valutare se le opzioni sono a buon mercato o costoso, confrontando la volatilità implicita IV storica HV. Below volatilità è un esempio della volatilità storica e volatilità implicita per AAPL Questi dati si può ottenere gratuitamente molto facilmente da si può vedere che, al momento, AAPL s volatilità storica era tra 25-30 per gli ultimi 10-30 giorni e l'attuale livello di volatilità implicita è di circa 35 Questo mostra che gli operatori si aspettavano grandi mosse in AAPL andare in agosto 2011 si può anche vedere che gli attuali livelli di IV, sono molto più vicini alle 52 settimane di 52 settimane basso Ciò indica che questo era potenzialmente un buon momento per guardare strategie che beneficiano di un calo IV. Here stiamo cercando in questa stessa informazione mostrata graficamente si può vedere c'era un enorme picco di metà ottobre 2010 ha coinciso con un 6 calo di AAPL prezzo delle azioni Gocce come questo indurre gli investitori a diventare timorosi e questo livello elevato di paura è una grande occasione per i commercianti di opzioni per raccogliere premio aggiuntivo tramite strategie di vendita netti come il credit spread Oppure, se tu fossi un titolare di AAPL magazzino, è possibile utilizzare il picco di volatilità come un buon momento per vendere alcune chiamate coperte e raccogliere più reddito di quello che normalmente farebbe per questo strategia generale quando si vede IV punte come questo, essi sono di breve durata, ma essere consapevoli che le cose possono e peggiorare, come ad esempio nel 2008, in modo da don t dare per scontato che la volatilità tornerà a livelli normali nel giro di pochi giorni o settimane. ogni strategia di opzione ha un valore greca associata noto come Vega, o la posizione Vega Pertanto, i livelli di volatilità implicita cambiano, ci sarà un impatto sulle prestazioni strategia strategie Vega positivo come lunghe put e call, backspreads e lunghe strangola straddle fare meglio quando implicava livelli di volatilità aumentano negativi strategie Vega come brevi put e call, si diffonde rapporto e strangola brevi a cavallo fare meglio quando i livelli di volatilità implicita rientrano chiaramente, sapendo dove i livelli di volatilità implicita sono e dove sono suscettibili di andare dopo aver posizionato un commercio può fare la differenza nel risultato della volatilità strategy. HISTORICAL E VOLATILITY. We implicita sa volatilità storica è calcolata misurando le scorte movimenti di prezzo passato è una figura conosciuta in quanto si basa su dati storici voglio entrare nei dettagli di come calcolare HV, in quanto è molto facile da fare in Excel I dati sono prontamente disponibili per voi in ogni caso, in modo da genere non avrà bisogno di calcolare da soli il punto principale è necessario sapere qui è che, in azioni generali che hanno avuto grandi oscillazioni di prezzo in passato avrà alti livelli di volatilità storica come opzioni i commercianti, siamo più interessati a come volatile, uno stock è probabile che sia durante la durata del nostro commercio volatilità storica darà un po 'di guida a come volatile, un titolo è, ma che non è modo per predire la volatilità futura il meglio che possiamo fare è stimare e questo è dove Vol implicita viene volatilità in. Implied è una stima, fatta da operatori professionali e operatori di mercato del futuro volatilità di un titolo è un elemento chiave nella determinazione dei prezzi opzioni modello di modelli: Black Scholes è il modello di prezzo più popolare, e mentre ho vinto t andare nel calcolo in dettaglio in questa sede, si basa su alcuni ingressi, di cui Vega è il più soggettivo come la volatilità futuro non può essere conosciuto e, quindi, dà noi le maggiori possibilità di sfruttare la nostra visione della Vega rispetto ad altri Volatilità traders. Implied tiene conto di tutti gli eventi che sono noti per essere presenti durante la vita dell'opzione, che potrebbero avere un impatto significativo sul prezzo del titolo sottostante Questo potrebbe includere e guadagni annuncio o il rilascio dei risultati della sperimentazione farmaco per una società farmaceutica lo stato attuale del mercato generale è inoltre integrato nel Vol implicita Se i mercati sono calme, le stime di volatilità sono bassi, ma nei momenti di stime della volatilità di stress di mercato saranno sollevate uno molto modo semplice per tenere d'occhio i livelli di mercato generali di volatilità è quello di monitorare il VIX Index. HOW pER uSUFRUIRE dI TRADING IMPLICITA modo VOLATILITY. The mi piace approfittare da trading volatilità implicita è attraverso il ferro Condors Con questo commercio si sta vendendo un OTM di chiamata e di un put OTM e l'acquisto di una chiamata più lontano verso l'alto e l'acquisto di una put più lontano verso il basso Let s un'occhiata a un esempio e assumere abbiamo posto la seguente commercio oggi ottobre 14,2011.Sell 10 Novembre Puts 110 SPY 1 16 Acquista 10 nov 105 SPY mette 0 71 Vendita 10 nov 125 SPY chiamate 2 13 Compra 10 nov 130 SPY chiamate 0 56.For questo commercio, avremmo ricevuto un credito netto di 2.020 e questo sarebbe il profitto sul commercio se SPY finiture tra i 110 ei 125 alla scadenza ci sarebbe anche profitto da questo commercio se tutto il resto è uguale, la volatilità implicita falls. The prima immagine è il diagramma di profitto per il commercio di cui sopra subito dopo è stato messo Notate come siamo a corto di Vega -80 53 Ciò significa che, la posizione netta beneficerà di una caduta Vol. The implicita seconda immagine mostra il diagramma payoff potrebbe apparire come se ci fosse un calo di 50 vol implicita Questo è un esempio piuttosto estremo lo so, ma dimostra il punto. il indice di volatilità CBOE di mercato o il VIX come è più comunemente chiamata è la migliore misura della volatilità generale del mercato è a volte indicato anche come l'indice della paura in quanto è un proxy per il livello di paura nel mercato quando il VIX è alto , c'è un sacco di paura nel mercato, quando il VIX è basso, si può indicare che gli operatori di mercato sono compiacenti Come i commercianti di opzione, possiamo monitorare il VIX e usarlo per aiutarci nelle nostre decisioni di trading Guarda il video qui sotto per trovare fuori more. There sono una serie di altre strategie che è possibile quando le negoziazioni volatilità implicita, ma condor ferro sono di gran lunga la mia strategia preferita per usufruire di alti livelli di vol implicito La tabella seguente mostra alcuni dei principali strategie di opzioni e la loro esposizione Vega. Spero che abbia trovato queste informazioni utili Fammi sapere nei commenti qui sotto quello che la strategia preferita è per la negoziazione implicita volatility. Here s alla tua success. The video seguente illustra alcune delle idee di cui sopra in più detail. Sam Mujumdar says. This articolo era così buona che ha risposto molte domande che ho avuto molto chiaro e spiegato in semplici Grazie inglese per il vostro aiuto che cercavo di capire gli effetti di Vol e come usarlo a mio vantaggio Questo davvero mi ha aiutato io ancora vorrei chiarire una domanda che vedere che Netflix Feb 2013 opzioni put hanno la volatilità a 72 o giù di lì, mentre il gen 75 opzione put vol è di circa 56 stavo pensando di fare un OTM diffusione calendario inversione avevo letto su di esso, tuttavia, la mia paura è che l'opzione Jan scadrebbe il 18 e il vol per febbraio sarebbe ancora lo stesso o di più posso solo commercio spread nel mio conto IRA non posso lasciare opzione che nuda fino al vol scende dopo i guadagni su 25 gennaio può essere dovrò tirare il mio tempo per marzo, ma quando il drops. If vol I comprare un tre mesi un'opzione call SP ATM in cima a uno di quei picchi vol capisco Vix è il vol implicita sulla SP, come faccio a sapere che cosa ha la precedenza sulla mia PL 1 I sarà profitto sulla mia posizione da un aumento della SP sottostante o, 2 perderò la mia posizione da un incidente in volatility. Hi Tonio, ci sono un sacco di variabili in gioco, dipende da quanto lo stock si muove e in che misura IV gocce Come regola generale, comunque, per una chiamata lunga ATM, l'aumento nel sottostante avrebbe il più grande impact. Remember IV è il prezzo di un'opzione che si desidera acquistare put e call quando IV è inferiore al normale, e vendere quando va IV up. Buying una chiamata ATM in cima a un picco di volatilità è come aver atteso per la vendita alla fine prima di andare fare shopping In realtà, si può anche aver pagato sUPERIORE al dettaglio, se il premio pagato era superiore alla fiera di Black-Scholes value. On d'altra parte, i modelli di valutazione delle opzioni sono regole di stock pollice spesso andare molto superiore o inferiore a quanto è successo in passato, ma è una buona posto per start. If si possiede una chiamata dire AAPL C500 e anche se il prezzo delle azioni di è invariato il prezzo di mercato per l'opzione appena passato da 20 dollari a 30 dollari, hai appena vinto su un puro IV play. Good leggere apprezzo il thoroughness. I don t capire come una variazione della volatilità influisce sulla redditività di un Condor dopo si ve collocato il trade. In l'esempio precedente, il 2020 di credito hai guadagnato per avviare l'affare è l'importo massimo che potrà mai vedere, e si può perdere tutto questo e molto di più se prezzo delle azioni sale al di sopra o al di sotto i pantaloncini Nella tua ad esempio, perché si possiede 10 contratti con una gamma di 5, si dispone di 5.000 di esposizione 1.000 azioni a 5 dollari ogni vostro massimo out-of-pocket perdita sarebbe di 5.000 meno l'apertura di credito di 2.020, o 2,980.You non sarà mai, mai, MAI avere un profitto superiore a quello 2020 è stato aperto con una perdita o peggiore del 2980, che è così male come si può eventualmente get. However, il movimento magazzino reale è completamente non-correlato con IV, che è solo i commercianti di prezzo sono pagare in quel momento nel tempo Se avete ottenuto il vostro 2,020 credito e il IV sale di un fattore di 5 milioni, non vi è nulla effetto sulla vostra posizione di cassa significa solo che gli operatori sono attualmente pagando 5 milioni di volte di più per lo stesso Condor. e anche a quei livelli IV alti, il valore della vostra posizione aperta in un range tra il 2020 e il 2980 100 guidati dal movimento del titolo sottostante le opzioni ricordate sono contratti per comprare e vendere azioni a determinati prezzi, e questo ti protegge su un condor o altro spread di credito trade. It aiuta a capire che la volatilità implicita non è un numero che Wall Street venire con una chiamata in conferenza o di un bordo bianco le formule di pricing delle opzioni come Black Scholes sono costruiti per dirti quello che il fair value di un'opzione è nel futuro, sulla base di prezzo delle azioni, il time-to-scadere, dividendi, interessi e storico che è, ciò che è realmente accaduto nel corso della volatilità anno passato si dice che il giusto prezzo previsto dovrebbe essere dire 2.But se le persone sono in realtà pagare 3 per tale opzione, si risolve l'equazione all'indietro con V come l'ignoto Hey volatilità storica è di 20, ma queste persone stanno pagando come se fosse il 30 di conseguenza implicita Volatility. If IV gocce mentre si sta svolgendo il 2.020 di credito, dà l'opportunità di chiudere la posizione iniziale e mantenere un po 'del credito, ma sarà sempre essere inferiore al 2.020 hai preso in che s perché la chiusura posizione di credito richiederà sempre un'operazione di addebito è possibile t fare soldi sia sul dentro e la out. With un Condor o Ferro Condor che scrive sia Put e Call diffonde sullo stesso titolo il vostro caso migliore è per lo stock di andare flatline momento in cui si scrive il tuo affare, e si prende la vostra dolce metà fuori per una comprensione 2.020 dinner. My è che se la volatilità diminuisce, allora il valore del Condor Ferro gocce più rapidamente di quanto sarebbe altrimenti, che consente di acquistare indietro e bloccare il vostro acquisto profitto indietro a 50 max profitto ha dimostrato di migliorare notevolmente la vostra probabilità di success. There sono qualche esperto ha insegnato i commercianti di ignorare il greco di un'opzione come IV e HV solo una ragione per questo, tutto il prezzo di opzione è puramente basato sul movimento di prezzo delle azioni o titolo sottostante Se il prezzo dell'opzione è pessimo o cattivo, abbiamo sempre in grado di esercitare il nostro stock option e la conversione di azioni che possiamo proprietà o forse li vendono fuori sulla stessa day. What è commenti o opinioni in esercizio l'opzione ignorando l'opzione greek. Only con l'eccezione per il magazzino illiquidi dove i commercianti possono difficile trovare acquirenti di vendere le loro azioni o opzioni ho anche notato e osservato che non siamo necessario controllare il VIX al commercio opzione e inoltre alcuni titoli hanno i loro personaggi unici e ogni opzione magazzino con catena diversa opzione con diversi IV Come si sa le opzioni di trading avere 7 o 8 scambi negli Stati Uniti e che sono diverse dalle borse sono molti operatori diversi nei mercati opzione e con obiettivi diversi e le loro strategies. I preferiscono controllare e piace al commercio opzione titoli con elevato volume di open interest in più volume di opzione, ma di alta tensione stock superiore opzione IV ho anche osservato che un sacco di blue chip, small cap, i titoli a media capitalizzazione di proprietà di grandi istituzioni in grado di ruotare la loro percentuale di possesso e il controllo del movimento di prezzo delle azioni Se le istituzioni o dark pool in quanto avere piattaforma di trading alternativa senza andare alle normali scorte scambi detiene una proprietà magazzino circa 90 a 99 5, allora il prezzo del titolo non si muove molto, come MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z, VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB, ecc Tuttavia, l'attività HFT può anche causare il movimento del prezzo drastico verso l'alto o verso il basso se l'HFT scoperto che le istituzioni tranquillamente o vendere le loro scorte in particolare la prima ora del trading. Example per spread di credito vogliamo basso IV e HV e lento movimento di prezzo delle azioni Se noi desideriamo opzione, vogliamo basso IV nella speranza di vendere l'opzione con elevata IV in seguito soprattutto prima di guadagnare annuncio o forse usiamo diffusione di debito se siamo lungo o corto un'opzione diffusa invece di commercio direzionale in un environment. Therefore volatile, è molto difficile generalizzare le cose come magazzino o opzione di scambio quando vengono a strategia di trading opzione o solo le scorte di negoziazione perché alcuni stock hanno diversi valori di beta nelle loro reazioni alla più ampi indici di mercato e le risposte alle notizie o qualsiasi sorpresa events. To Lawrence. You Esempio di stato per spread di credito vogliamo basso IV e HV e lento movement. I prezzo delle azioni pensato che, in generale, si vuole un ambiente IV superiore durante la distribuzione di credit spread mestieri e il contrario per spreads. Maybe debito I m Strategie volatilità confused. Option e Volatility. When viene stabilita una posizione di opzione, sia di acquisto o di vendita rete, la dimensione della volatilità spesso viene trascurato dagli operatori inesperti, in gran parte a causa della mancanza di comprensione per i commercianti per ottenere una maniglia sul rapporto di volatilità maggior parte delle strategie per mangiare, prima è necessario spiegare il concetto noto come Vega. Like Delta che misura la sensibilità di un'opzione alle variazioni del prezzo del sottostante, Vega è una misura di rischio della sensibilità di un prezzo dell'opzione alle variazioni di volatilità Poiché entrambi possono lavorare allo stesso tempo, i due possono avere un impatto combinato che funziona contatore di ciascuno o in concerto Pertanto, per comprendere appieno quello che si potrebbe ottenere in quando si stabilisce una posizione scelta, sia una valutazione Delta e Vega sono tenuti Qui Vega è esplorato, con l'importante ceteris paribus assunzione altre cose rimanendo lo stesso in tutto per simplification. Vega e la Greci Vega, proprio come l'altra Delta greci, Theta Rho Gamma ci racconta il rischio di la prospettiva di commercianti di volatilità si riferisce alle opzioni posizioni sia lungo la volatilità o corto volatilità Naturalmente è possibile essere la volatilità piatto nonché i termini lungo e breve qui si riferiscono allo stesso modello di rapporto quando si parla di essere lungo o breve un titolo o di un opzione che è, se la volatilità si alza e si sono brevi volatilità, si sperimenteranno le perdite, ceteris paribus e se la volatilità scende, si avrà plusvalenze latenti immediati Allo stesso modo, se si è a lungo volatilità quando la volatilità implicita sorge, potrete godere di utili non realizzati, mentre se cade, le perdite saranno il risultato di nuovo, ceteris paribus per ulteriori informazioni su questi fattori vedere, conoscere la Greeks. Volatility fa strada attraverso ogni strategia di volatilità implicita e la volatilità storica può girare significativamente e rapidamente, e può muoversi sopra o sotto un livello normale media o, e poi alla fine tornare al mean. Let s prendere alcuni esempi per rendere questo inizio più concreto con chiamate semplicemente comprando e mette la dimensione Vega può essere illuminato figure 9 e 10 forniscono una sintesi della Vega segno negativo per breve la volatilità e positivo per lungo volatilità per tutte le opzioni le posizioni definitive e molti strategies. Figure complesso 9 definitive posizioni in opzioni, segni Vega e profitti e perdite a parità di lunga chiamata paribus. The e la lunga put hanno positivo Vega sono lunghi e la volatilità di breve chiamata e posizioni corte put hanno una Vega negativo sono brevi volatilità Per capire perché questo è, ricordare che la volatilità è un ingresso nel modello di pricing - maggiore è la volatilità, maggiore è il prezzo perché la probabilità dello stock in movimento distanze maggiori nella vita della opzione aumenta e con essa la probabilità di successo per l'acquirente Questo si traduce in prezzi delle opzioni guadagnando in valore per incorporare il nuovo Pensate rischio-rendimento del venditore dell'opzione - lui o lei vorrebbe far pagare di più se rischio il venditore s aumenta con l'aumento della volatilità probabilità di grandi movimenti di prezzo nel future. Therefore, se la volatilità diminuisce, i prezzi dovrebbe essere inferiore Quando si possiede una chiamata o una put che significa che hai comprato il declino di opzione e di volatilità, il prezzo dell'opzione diminuirà Questo è chiaramente non benefico e, come si vede in figura 9, si traduce in una perdita per chiamate lunghe e mette D'altra parte, breve chiamata e brevi commercianti put sarebbe sperimentare un guadagno dal calo della volatilità volatilità avranno un impatto immediato, e la dimensione il calo dei prezzi o guadagni dipenderà dalle dimensioni del Vega Finora abbiamo parlato solo del segno negativo o positivo, ma la grandezza di Vega determinerà la quantità di guadagno e di perdita Cosa determina la dimensione di Vega su un breve e lungo chiamata o put. The risposta facile è la dimensione del premio sull'opzione più alto è il prezzo, maggiore è la Vega Questo significa che, come si va più lontano nel tempo immaginare opzioni LEAPS, i valori Vega può diventare molto grande e rappresentare un rischio significativo o ricompensa dovrebbe volatilità fare un cambiamento, ad esempio, se si acquista una call option LEAPS su uno stock che stava facendo un fondo del mercato e il rimbalzo prezzo desiderato avviene, i livelli di volatilità in genere netto calo vedi figura 11 di questo rapporto sulla SP 500 magazzino indice, che riflette lo stesso per molti stock grandi cap, e con essa la possibilità premium. Figure 10 complessi opzioni posizioni, segni Vega e profitti e perdite ceteris paribus. Figure 11 presenta barre di prezzo settimanali per la SP 500 accanto a livelli di implicita e storica la volatilità Qui è possibile vedere come il prezzo e la volatilità in relazione tra loro tipica della maggior parte degli stock cap grandi che imitano il mercato, quando il calo dei prezzi, aumenti di volatilità e viceversa Questo rapporto è importante integrare nella analisi di strategia dato le relazioni hanno sottolineato in Figura 9 e Figura 10, ad esempio, in fondo a un selloff si avrebbe non vogliono essere stabilire un lungo backspread strangolamento o di altro commerciale positivo Vega, perché un rimbalzo del mercato sarà un problema derivante dal collasso volatility. Generated da OptionsVue 5 opzioni di analisi Software. Figure 11 SP 500 di prezzo e di volatilità settimanale grafici le barre gialle evidenziare le aree di caduta dei prezzi e all'aumento del implicite e storici bar di colore blu evidenziare le aree di aumento dei prezzi e il calo dei implicita volatility. Conclusion Questo segmento descrive i parametri essenziali di rischio volatilità strategie di opzione popolari e spiega perché applicare la giusta strategia in termini di Vega è importante per molti stock grandi cap Mentre ci sono eccezioni al rapporto prezzo-volatilità evidente in indici di borsa, come la SP 500 e molti dei titoli che compongono tale indice, questo è un solido fondazione per iniziare a esplorare altri tipi di relazioni, un argomento di cui si tornerà in seguito segment.- 1998 Volume 7, No 5 Utilizzo Volatilità per selezionare l'opzione migliore Trading Strategy. By David Wesolowicz e Jay Kaeppel. Option trading è un gioco di probabilità uno dei modi migliori per mettere le probabilità dalla tua parte è quello di prestare molta attenzione alla volatilità e di utilizzare tali informazioni nella scelta della strategia di trading corretto ci sono molte diverse strategie opzione di trading tra cui scegliere, infatti, uno dei primari vantaggi per le opzioni di trading è che si può creare posizioni per ogni prospettive di mercato un po ', un po', un sacco, giù un sacco, o anche invariata per un periodo di tempo Questo offre ai trader più flessibilità che semplicemente essere lungo o breve un stock. One importante chiave per il successo di trading opzione è quella di sapere se un aumento o una diminuzione della volatilità potranno aiutare o danneggiare la vostra posizione Alcune strategie dovrebbero essere utilizzate solo quando la volatilità è bassa, altri solo quando la volatilità è alta e 'importante prima capire che cosa la volatilità è e come misurare se è attualmente alto o basso o da qualche parte in mezzo, e la seconda per identificare la corretta strategia da usare dato l'attuale livello di volatilità volatility. Is alto o Low. Before di procedere, lascia prima definire alcuni termini e spiegare che cosa intendiamo quando parliamo di volatilità e come misurare it. The prezzo di qualsiasi opzione comprende valore intrinseco se è in-the-money, e premium tempo un'opzione call è in-the-money se l'opzione s prezzo di esercizio è al di sotto del prezzo del titolo sottostante un'opzione put è in-the-money se l'opzione s prezzo di esercizio è superiore al prezzo del premio stock Time sottostante è una certa quantità al di sopra e al di là di qualsiasi valore intrinseco e rappresenta essenzialmente l'importo pagato per il scrittore della facoltà in modo da indurlo ad assumere il rischio di scrivere l'opzione out-of-the-money opzioni non hanno alcun valore intrinseco e comprendono solo le premium tempo il livello del premio tempo nel prezzo di un'opzione è una critica fattore ed è influenzato principalmente dal livello attuale di volatilità in altre parole, in generale, più alto è il livello di volatilità per un determinato stock o dei futures di mercato, il premio più tempo ci saranno dei prezzi per le opzioni di tale stock o dei futures di mercato al contrario, più bassa è la volatilità minore è il premio di tempo così se state comprando opzioni, idealmente si vorrebbe fare in modo che quando la volatilità è bassa che si tradurrà in pagare relativamente meno per un'opzione che se la volatilità erano alte al contrario, se si sta scrivendo opzioni che generalmente vuole fare in modo che quando la volatilità è alta, al fine di massimizzare l'importo del premio volta che si receive. Implied volatilità implicita Defined. The valore della volatilità per una determinata opzione è il valore che si avrebbe bisogno di inserire in un modello di valutazione delle opzioni, quali come il famoso modello di Black Scholes per generare il prezzo di mercato corrente di un'opzione, dato che le altre variabili prezzo, giorni sottostanti della scadenza, i tassi di interesse e la differenza tra l'opzione s prezzo di esercizio e il prezzo del titolo sottostante sono conosciuti in altre parole , è la volatilità implicita nel prezzo corrente di mercato per una data opzione ci sono diverse variabili che vengono inseriti in un modello di valutazione delle opzioni per arrivare alla volatilità implicita di un dato option. The prezzo attuale del prezzo di esercizio security. The sottostante l'opzione sotto analysis. Current interesse il numero rates. The di giorni fino a quando l'opzione expires. The prezzo effettivo del option. Elements a, B, C e D ed e sono noti variabili in altre parole, in un determinato punto nel tempo si può facilmente osservare il prezzo del sottostante, il prezzo di esercizio per l'opzione in questione, l'attuale livello dei tassi di interesse e il numero di giorni fino a quando l'opzione scade e il prezzo effettivo di mercato della facoltà di calcolare la volatilità implicita di una data opzione passiamo elementi a ad e al modello opzione e consentire la valutazione delle opzioni per risolvere per l'elemento F, il valore di volatilità Un computer è necessario per fare questo calcolo questo valore volatilità è chiamato volatilità implicita per tale opzione In altre parole, è la volatilità che è implicito dal mercato sulla base del prezzo effettivo dell'opzione, ad esempio, l'8 18 98 l'opzione 130 chiamate IBM settembre 1998 è stato scambiato a un prezzo di 4 62 le variabili note are. The prezzo corrente del titolo sottostante 128 94. il prezzo di esercizio dell'opzione in esame 130.Current tassi di interesse 5. il numero di giorni fino a quando l'opzione scade 31.The prezzo effettivo di mercato del 62.The variabile l'opzione 4 sconosciuto che deve essere risolto per è elemento F, la volatilità Dato il variabili sopra elencate, una volatilità del 32 04 devono essere collegati elemento F in modo che il modello di prezzo opzione per generare un prezzo teorico pari al prezzo effettivo di mercato di 4 62 tale valore di 32 04 può essere calcolato solo passando le altre variabili in un modello di misurazione delle opzioni così, la volatilità implicita per IBM settembre 1998 130 chiamate è 32 04 alla data di chiusura l'8 18 98.Implied volatilità per un dato Security. While ogni opzione per un determinato stock o dei futures mercato può operare al suo proprio livello volatilità implicita, è possibile arrivare obiettivamente un singolo valore per indicare come valore volatilità implicita media per le opzioni di un determinato titolo per un giorno specifico Questo valore giornaliero può quindi essere confrontato alla gamma storica delle volatilità implicita per che la sicurezza per determinare se questa lettura corrente è alta o bassa il metodo preferito è quello di calcolare la volatilità implicita media della chiamata in-the-money e mettere per il mese di scadenza più vicina che ha almeno due settimane fino alla scadenza, e si riferiscono che, come la volatilità implicita per quel mercato, ad esempio, se il 1 ° settembre, IBM è scambiato a 130 e la volatilità implicita per il settembre 130 chiamate e settembre 130 put sono 34 3 e 31 7, rispettivamente, allora si può obiettivamente affermare che IBM la volatilità implicita s equivale a 33 34 3 31 7 2. il concetto di relativa concetto Volatility. The di volatilità relativa Classifica consente agli operatori di determinare obiettivamente se l'attuale volatilità implicita per le opzioni di un determinato stock o merce è alto o basso su base storica questa conoscenza è la chiave per determinare le migliori strategie di trading di impiegare per un determinato titolo un metodo semplice per il calcolo della volatilità relativa è da notare i più alti e più bassi valori della volatilità implicita per una determinata opzioni di titoli nel corso degli ultimi due anni la differenza tra la più alta e bassi valori registrati possono poi essere tagliati in incrementi di 10, o decili Se la corrente di volatilità implicita è nel decile più basso, allora volatilità relativa è 1 Se la corrente di volatilità implicita è nel più alto decile allora volatilità relativa è 10 Questo approccio permette ai trader di fare una determinazione oggettiva sul fatto che la volatilità implicita opzione è attualmente alto o basso per un determinato titolo Il commerciante può quindi usare questa conoscenza per decidere quale strategia di trading per employ. Figure 1 low Volatility Cisco Systems. As si può vedere nelle figure 1 e 2, la volatilità implicita per ogni titolo può variare ampiamente in un periodo di tempo nella figura 1 si vede che l'attuale volatilità implicita per Cisco Systems è di circa 36 e in figura 2 vediamo che la volatilità implicita per Bristol Myers è di circa 33 sulla base di valori grezzi , questi volatilità implicite sono più o meno le stesse Tuttavia, come si può vedere la volatilità per Cisco Systems è sulla parte bassa della propria gamma storica, mentre la volatilità implicita per Bristol Myers è molto vicino alla fascia alta della propria gamma storico il buon senso opzioni trader riconoscerà questo fatto e utilizzerà diverse strategie di trading per le opzioni di trading su questi due titoli vedere figure 4 e 5.Figure 3 mostra una classifica giornaliera degli attuali livelli di volatilità implicita per alcune azioni e mercati a termine Come si può vedere il livello grezzo volatilità implicita può variare notevolmente Tuttavia, confrontando il valore grezzo per ciascuno stock o dei futures di mercato con la gamma storica di volatilità per quel determinato stock o dei futures di mercato, si può arrivare a un Classifica volatilità relativa tra 1 e 10 una volta che la Classifica volatilità relativa per a given stock or futures market is established a trader can then proceed to Figures 4 and 5 to identify which strategies are appropriate to use at the present time, and just as importantly, which strategies to avoid. Figure 3 Source Option Pro by Essex Trading Co Ltd. Relative Volatility Trading Strategy Reference Table Relative Volatility Rank 1-10.Source Option Pro by Essex Trading Co Ltd. Considerations in Selecting Option Trading Strategies. Current Implied Volatility and Relative Volatility Rank If Relative Volatility on a scale of 1 to 10 is low for a given security, traders should focus on buy premium strategies and should avoid writing options Conversely, when Relative Volatility is high, traders should focus on sell premium strategies and should avoid buying options. This simple filtering method is a critical first step in making money in options in the long run The best way to find the good trades is to first filter out the bad trades Buying premium when volatility is high and selling premium when volatility is low are low probability trades, as they put the odds immediately against you Avoiding these low probability trades allows you to focus on trades which have a much greater probability of making money Proper trade selection is the most important factor in trading options profitably in the long run. As you can see in the implied volatility graphs displayed in Figures 1 and 2 , implied option volatility can fluctuate widely over time Traders who are unaware of whether option volatility is currently high or low have no idea if they are paying too much for the options they are buying, or receiving too little for the options that they are writing This critical lack of knowledge costs losing option traders countless dollars in the long run. David Wesolowicz and Jay Kaeppel are the co-developers of Option Pro trading software Mr Wesolowicz is the President of Essex Trading Company and was a floor trader at the Chicago Board Options Exchange for nine years Mr Kaeppel is the Director Of Research at Essex Trading Co and is the author of The PROVEST Option Trading Method and The Four Biggest Mistakes in Option Trading Essex Trading Company is located at 107 North Hale, Suite 206, Wheaton, IL 60187 They can be reached by phone at 800-726-2140 or 630-682-5780, by fax at 630-682-8065, or by e-mail at You can also visit their web site. 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